近日，嘉元科技(688388)发布2022年第三季度报告，公司今年1-9月实现营业收入32.81亿元，同比增长65.11%；归母净利润4.38亿元，同比增长11.03%；扣非后的归母净利润4.30亿元，同比增长17.87%。公司同日还披露了一份投资者关系活动记录表，随着疫情缓解、公司新增产能释放和下游市场需求回暖等因素下，公司三季度生产经营情况稳定向好，实现产销两旺，产销量环比二季度均有增长。因此，三季报显示公司仅第三季度就实现营收13.47亿元，同比增长72.28%。公司出货稳定增长的良好态势有望在第四季度延续。新项目投产贡献业绩增量，毛利率有望触底企稳今年以来，公司保持了密集的新产线投产进度：白渡基地年产1.5万吨高性能铜箔项目于2021年年底开机试产并于2022年8月底全面投产；山东嘉元“年产3万吨高精度超薄电子铜箔项目（二期项目）”第一条年产5000吨产线于2022年4月开机试产；嘉元科技园新增年产1.6万吨高性能铜箔技术改造项目第一条生产线于2022年9月开机试产。上述项目持续贡献产能增量，支撑公司收入高速增长。公司资产负债率从一季度末的36.97%、二季度末的45.11%升至三季度末的48.19%，这主要是由于公司及子公司推进项目建设进度，应付的工程设备款增加，同时产能扩大、业务订单增多，采购付款开具的银行承兑汇票增加，公司应付账款、应付票据有较大增长，同期公司短期借款仅增加37.26%。由于公司定增在10月完成，募集资金已经到位，公司在第四季度末的资产负债率有望大幅降低，有利于公司实现稳健经营。数据显示，前三季度公司毛利率为23.61%。受行业消化库存及加工费扰动影响，第三季度公司毛利率环比下滑。中金公司研报认为，随着进入9月份铜箔加工费开始企稳，公司毛利率有望触底企稳。此外，中金公司还就嘉元科技10月11日与宁德时代签订2023年向公司采购4.5微米及5微米高端锂电铜箔不少于2万吨的签订备忘录发表评论，指出这是继2月与宁德时代共同投资建设年产10万吨电解铜箔项目后，公司再一次展示与主要动力电池企业稳定的合作关系。公司产品的性能优势被市场充分认可，我们预计公司4.5及5微米铜箔等高毛利产品出货占比有望提升，对单位盈利有望产生正贡献。再获多家机构增持，嘉实基金已连续多季度加仓三季报显示，多家机构股东增持公司股票，公司自今年6月被纳入沪港通标的后，系统持股量稳定上升，香港中央结算有限公司从公司中报里的第8大股东升至第6大股东。截至三季度末，嘉实基金旗下有3只基金在公司十大股东之列，有2只基金对公司连续加仓：嘉实新能源新材料股票型证券投资基金连续3个季度增持公司股票，其中第三季度大幅加仓130.86万股，已对公司持股459.85万股。嘉实智能汽车股票型证券投资基金在二季度增持34.06万股之后，三季度再增持79.78万股，对公司累积持股也达到了391.56万股。值得注意的是，嘉实基金以其管理的上述3只基金参与公司本次定增的认购，获配325.77万股，新增股份已在10月20日完成登记，因此四季度嘉实对公司持股量还将进一步提高。（文穗）