厄尔尼诺再度预警 关注两大投资逻辑

近期世界气象组织专家在新闻发布会上表示，当前的厄尔尼诺现象预期将在10月份和明年1月份期间达到顶峰。基于气候模型以及专家的预测，太平洋中东部的海洋表面水温很可能比平均水平高出2摄氏度以上，意味着今年的厄尔尼诺现象可能成为史上最强之一。

厄尔尼诺真的来了，会衍生出哪些投资机会?我们从以下两个角度分析：

一是供给冲击。恶劣天气将影响多行业产品的产出。其中，有色、大多农产品、水产养殖等将减少产品供给，推升相关产品的价格，利好对应行业板块，上市公司如江西铜业(600362)、华泽钴镍(000693)、南宁糖业 (000911)、隆平高科(000998)以及东方海洋(002086)等；而厄尔尼诺发生时，南美和北美大豆主产区降雨较多，利于大豆生长，拖累大豆价格，饲料股有望受益豆粕 等成本的下降，可关注大北农(002385)等。

二是灾害防御 。从以往经验看，厄尔尼诺往往会带来极端天气，而目前我国相关地区已有所反应。极端天气和灾害的应对过程也蕴藏投资机会，涉及标的除了传统的抗旱防涝标主题外，地下综合管廊建设值得密切跟踪。上月，国务院办公厅印发《关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》，明确地下综合管廊的建设目标，到2020年，建成一批具有国际先进水平的地下综合管廊并投入运营。未来，地下综合管廊建设还将纳入整个城市基础设施“十三五 ”规划，万亿投资大幕已拉开。可关注塑料管材类如永高股份(002641)、伟星新材(002372)；施工建设类，如隧道股份(600820)、宏润建设(002060)；管网信息监控运营，如梅安森(300275)等。